O mercado financeiro aumentou novamente suas projeções para a inflação e a cotação do dólar em 2025, de acordo com o Boletim Focus divulgado nesta segunda-feira (6) pelo Banco Central. A expectativa é que o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), referência para a inflação oficial do país, encerre o próximo ano em 4,99%. Essa é a 12ª semana consecutiva de elevação na estimativa, que era de 4,96% há uma semana e de 4,59% há quatro semanas.
Em contraste, o governo federal, por meio da Lei de Diretrizes Orçamentárias (LDO) de 2025, trabalha com uma previsão mais otimista de 3,1% para o IPCA. Já para 2026 e 2027, o mercado projeta taxas de 4,03% e 3,90%, respectivamente.
Enquanto os números de 2025 apontam para um cenário de maior pressão inflacionária, as projeções para 2024 apresentaram leve recuo. A estimativa de inflação para o ano que se encerrou caiu de 4,90% para 4,89%, mas segue acima do teto da meta inflacionária de 4,50%.
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Selic deve subir para controlar inflação
Para conter a inflação, o Banco Central utiliza a taxa básica de juros, a Selic, como principal ferramenta. Atualmente, a taxa está em 12,25% ao ano, mas o mercado espera que ela aumente para 15% até o final de 2025, acima dos 14,75% projetados na semana passada. A alta mais acentuada reflete as pressões do dólar e as incertezas econômicas globais, intensificadas após a última reunião do Comitê de Política Monetária (Copom) em dezembro de 2024.
Para os anos seguintes, as projeções indicam quedas graduais na Selic, com estimativas de 12% para 2026 e 10% para 2027.
Dólar a R$ 6 em 2025
A valorização do dólar frente ao real é outra preocupação do mercado. A projeção para o final de 2025 subiu para R$ 6,00, confirmando uma tendência de alta que persiste há 10 semanas. Há uma semana, a estimativa era de R$ 5,96, e há quatro semanas era de R$ 5,77.
Para 2026 e 2027, a expectativa é de estabilidade, com o dólar sendo comercializado a R$ 5,90 e R$ 5,80, respectivamente.
PIB com leve alta
Apesar das perspectivas inflacionárias e do câmbio desfavorável, o mercado ajustou para cima sua projeção para o crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) em 2025, de 2,01% para 2,02%. Para 2026 e 2027, o mercado prevê crescimentos de 1% e 2%, respectivamente.
